O maior déficit da história das estatais federais colocou em xeque a narrativa do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) de que essas empresas são exemplo de gestão eficiente e patrimônio estratégico da soberania nacional. Nos últimos 12 meses, as companhias controladas pela União acumularam prejuízo de R$ 8,83 bilhões, número quase 25% superior ao déficit recorde do ano anterior (R$ 6,73 bilhões), segundo dados do Banco Central.
O resultado marca o pior desempenho da série histórica, iniciada em 2002, e desmonta a justificativa oficial de que os prejuízos seriam consequência de investimentos de longo prazo. Enquanto o governo alega que os aportes refletem escolhas estratégicas, especialistas em contas públicas apontam para má gestão, ingerência política, baixa transparência e uso das estatais como instrumentos de barganha e desvio de recursos.
“O que vemos é um problema estrutural. Muitas dessas empresas não conseguem competir no mercado e acabam drenando recursos públicos. Além disso, há o não pagamento de obrigações previdenciárias e a má alocação de investimentos”, afirmou o economista João Pedro Paes Leme, da consultoria Tendências.
Um dos exemplos mais emblemáticos é o dos Correios, que se tornaram o maior foco do déficit. Somente no primeiro semestre de 2025, a estatal registrou prejuízo de R$ 4,37 bilhões — mais que o triplo do mesmo período de 2024. O resultado acendeu alertas de que a empresa poderá necessitar de aporte direto do Tesouro Nacional para se manter em operação.
Casos como o da Emgepron (Empresa Gerencial de Projetos Navais) também ilustram o problema. Entre 2017 e 2019, a estatal recebeu R$ 10 bilhões para a construção de navios, mas manteve os recursos parados, inflando artificialmente o superávit da época. Ao retomar projetos recentes, voltou a registrar déficits bilionários.
Para a oposição, os números desmontam o discurso de Lula sobre a relevância das estatais como motores de desenvolvimento. Já a base governista tenta dividir responsabilidades, apontando falhas em gestões anteriores e prometendo ajustes.
Enquanto isso, cresce a pressão para que o governo apresente medidas concretas de recuperação financeira, reforce mecanismos de fiscalização e discuta alternativas que vão desde a reestruturação até a privatização de companhias deficitárias.
A crise reacende um debate central: como conciliar o papel das estatais como instrumentos de política pública com a necessidade de eficiência, responsabilidade fiscal e transparência na gestão do patrimônio coletivo.
